铝行业：价升本降盈利持续改善，关注政策落地

本文摘要：氧化铝产量增长速度将上升2017年前4月,氧化铝产量2445.9万吨,同比增加21.1%,2017年以来产量同比增长速度持续保持在20%左右。但后市产量增长速度或将上升,一方面是因为氧化铝价格的持续走低造成部分企业主动投产挺价,另一方面环保督查的持续前进也造成部分企业投产检修。未来氧化铝的产量环比或将经常出现回升,而价格有可能企稳回落。

氧化铝产量增长速度将上升2017年前4月,氧化铝产量2445.9万吨,同比增加21.1%,2017年以来产量同比增长速度持续保持在20%左右。但后市产量增长速度或将上升,一方面是因为氧化铝价格的持续走低造成部分企业主动投产挺价,另一方面环保督查的持续前进也造成部分企业投产检修。未来氧化铝的产量环比或将经常出现回升,而价格有可能企稳回落。

烧碱价格回升,阳极高位保持原材料方面,烧碱不受氧化铝减产的影响,价格有所回升,而预焙阳极由于行业本身受到环保督查的影响,有非常一部分生产能力投产,价格依然有所下跌,预计后市仍将高位保持。从预焙阳极的成本来看,西北地区的石油焦价格更为稳定,而华中和华东地区的石油焦价格持续下跌,逐步无穷大西北地区石油焦价位,西北地区阳极厂的成本劣势早已完全消失。电解铝行业盈利情况持续改善,仅有3省亏损2017年4月铝价在14000元/吨左右保持,环比有所下跌,而成本末端煤炭环比有所上升,再加氧化铝的价格下降,行业的盈利情况持续改善,比起3月每吨盈利减少900元左右。

全国范围内仅有三省的电解铝依然亏损。政策相继公布,期望改革落地国家实施的656号文件《清扫整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案的通报》具体了2013年5月之后新建的违法违规项目的是整顿重点,牵涉到到大约500万吨生产能力。

山东、内蒙在新疆昌吉州实施整顿措施之后也陆续实施涉及文件,对违规项目展开整顿。下半年,环保限产和违规生产能力整顿或将步入更加多政策的落地,对于行业供需格局的提高和整体盈利能力的提升都将带给显著效果。

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